工商時報【杜蕙蓉╱台北報導】

寶齡富錦(1760)腎臟新藥Nephoxil(拿百磷),在美國授權夥伴Keryx將在11月下旬量產出貨,且已打入保險體系發酵,加上日本夥伴Torri也擴大Nephoxil的適應症臨床下,法人預期,未來對寶齡的獲利應有助益。

寶齡的Nephoxil在2014年即已分別拿到日本和美國的藥證,去年則取得台灣藥證;不過,該藥在日本市場銷售雖然創造佳績,但在台灣和美國銷售都不如預期。

後來Keryx重啟銷售團隊,受惠打進美國保險公司,而在今年上半年交出佳績,第1季和第2季銷售額分別達561萬美元、830萬美元,季增率超過4成;不過,由於Keryx代工生產廠Ferric Citrate產能穩定性不足,8月2日宣布暫停生產,也讓Nephoxil停止銷售超過2個電動病床價格月,而大大影響寶齡授權金收入,波及股價從百元附近下跌,最低打到69.71元,昨日興櫃收盤80.49元,跌幅3.62%。

法人表示,Keryx先前已公告已找了第二供應商Patheon代工,雙方已於10月12日簽訂生產合約,隨著Patheon的商業量產已通過FDA核准,預計11月13日查廠後,最快11月下旬就會正式生產,12月起在美國市場銷售應可重回成長軌道,亦可望加持寶齡的獲利。

至於日本市場部分,去年銷售額為50.34億日圓,今年原訂目標為67.2億日圓。不過,因日本調降藥價,授權夥伴JT/Torri公布,今年前3季銷售額為 40.21億日圓,年成長率約14.7%。根據2015年數據分析,由於第4季原本就是最強勁的成長季別,JT/Torri預期全年應可達62.9億日圓。

此外,Torri目前也針對一般貧血症(非局限於腎病所引起之缺鐵性貧血)進行二期臨床,也讓Nephoxil未來的銷售額應該更可觀。

寶齡上半年EPS雖僅0.15元,但來自於銷售權利金及原料銷售的授權金收入即達9,800萬元,以股本6.19億元計算,每股貢獻度約1.58元。雖然美國停產勢必影響權利金收入,但是先前Ferric Citrate產能穩定性不足,大量使用原料,也拉抬寶齡的原料銷售,且日本、台灣市場不受影響,對營運的影響可能比預期小一些。

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