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為了緩和人民幣兌美元貶值與資金外流的壓力,中國人行於1月4日明令民眾購匯不得用於境外買房及證券投資,且一旦違規套匯,將面臨套匯金額30%的罰款,稍微減緩人民幣貶值的壓力。

並且為了降低美元指數走勢對人民幣的影響,中國人行公告自今年1月1日起,將CFETS貨幣籃子美元權重由26.4%降至22.4%,未來人民幣中間價受到美元波動的影響會稍微降低。

人行重新祭出絕招,透過緊縮離岸人民幣流動性,來拉高做空人民幣成本,香港離岸人民幣Hibor隔夜利率由2016年底的7.461%飆升至今年1月6日61.333%,直逼2016年1月12日的高點66.815%,嚴重打擊離岸套匯者,迫使人民幣空單大幅平倉。

在這樣情況之下,離岸人民幣一度升破6.80至6.78,最後收在6.8502,單周升值1.83%,創歷史最大升幅。在岸人民幣單周僅升值0.2%至6.9330,逆轉先前離岸匯價低於在岸匯價的情況,整體離岸人民幣以及在岸人民幣價差達負828點。

去年1月時,中國人行也透過拉高做空人民幣的成本來打擊人民幣空頭,當時香港離岸人民幣Hibor隔夜利率由2015年封關的1.762%拉高至的66.815%,確實發揮暫時阻貶人民幣的效果,之後兩個月離岸人民幣CNH升幅達5.08%,在岸人民幣亦升2.25%,不排除今年也可能會出現一樣情況。

綜合上述,目前離岸匯價高於在岸匯價,顯示人行干預套匯者心態,台灣期交所發行的人民幣期貨拉回季線反彈,可利用月線壓力逢高放空,並嚴守停損。

(康和期經分析師哪裡買居家照護床林彥全提供,許庭瑜整理)


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